360配资开户:网上股票配资-超九成指增策略 超额收益为正

　　今年上半年
，指增策略是私募产品中“最靓的仔”。

　　私募排排网最新统计数据显示，截至6月末 ，今年以来指数增强策略私募平均收益率超17%
，平均超额收益率更是超过14% 。其中，管理规模超50亿元的头部私募表现更为突出 ，旗下指增策略产品上半年平均收益率达18.3%
。

　　据业内人士分析
，未来伴随着经济逐步修复，市场信心进一步提振 ，指增策略有望持续创造亮眼业绩。不过
，短期内小微盘股涨幅较高，震荡或有所加剧 ，投资者需理性看待指增策略的风险收益特征 。

　　超九成指增策略超额为正

　　私募排排网统计数据显示
，截至6月30日，有业绩展示的705只指增策略私募产品今年以来平均收益率达17.32% ，平均超额收益率达14.17%，其中668只产品超额收益为正
，占比为94.75%
。

　　分规模来看，头部私募优势明显。据私募排排网统计 ，大规模（管理规模超过50亿元）私募旗下指增策略私募产品
，上半年平均收益率达18.3%，平均超额收益率达14.51% ，正超额占比高达99.25% 。

　　上半年不同规模私募旗下指数增强产品超额统计

　　沪上一位私募研究员分析称
，一方面，在市场交易活跃 ，小微盘股上涨过程中
，量化交易优势凸显，获取超额收益的难度显著下降；另一方面 ，去年多家头部私募规模收缩
，策略拥挤度得以改善，因此今年以来量化私募尤其是头部量化大厂业绩亮眼
。

　　蒙玺投资也认为 ，今年以来A股日均成交额维持高位，流动性充沛
，为量化指增策略提供了高流动性与交易机会。与此同时，政策利好的频繁出现 ，以及量化策略市场认可度的提升
，使得源源不断的增量资金涌入量化私募，进一步提振了相关产品的业绩表现 。

　　吸睛又吸金

　　亮眼业绩下 ，资金快速涌入量化多头策略私募产品
。

　　“去年青睐低波动产品
，预期收益在4%-8%之间的个人投资者，今年明显提高了风险偏好。 ”一位头部量化私募市场人士直言 ，今年以来指增策略以及量化选股等多头类产品备受投资人青睐
，公司不仅是新发还是持营，增量规模都显著提升 。

　　尚艺投资总经理王峥也表示 ，从全行业来看
，今年私募发行市场呈现显著回暖态势，量化策略产品成为私募发行主力军。今年以来尚艺投资已发行12只产品 ，备案和发行速度较去年上半年的8只以及去年下半年的6只显著提升
。

　　蒙玺投资透露，2025年市场信心修复带动私募发行逐步回暖。在此过程中
，公司新产品发行正有序推进，资金端情绪明显升温 ，同时
，公司产品线在现有基础上持续扩容，渠道端也愈发多元化 。

　　投资者需理性看待短期业绩

　　值得一提的是 ，量化策略发行愈发“火热
”
，部分业内人士却愈发谨慎
。

　　深圳一位量化私募人士直言，2023年小微盘股快速上涨 ，量化私募规模也随之加速扩张
，甚至出现了“量化规模上涨-小微盘股获得更多增量资金后涨势更猛-更多资金认购量化”的策略自我强化现象。然而，2024年初小微盘股出现大幅回撤 ，大批量量化私募产品损失惨重 。如今
，再次面对小微盘股和量化策略的“火热 ”，投资者或许需更为理性
。

　　记者采访获悉 ，面对小微盘股行情的持续演绎，多家量化私募已经“未雨绸缪
”。

　　蒙玺投资称
，长期来看小微盘股仍具备投资价值，但是需规避“躺赢Beta”思维 ，即聚焦精细化Alpha挖掘能力
，而非风格押注 。“近期，公司不仅保持高效的迭代能力 ，挖掘低相关性的超额收益
，还在客户端引导投资者理性认识策略与市场的表现，强化预期管理
。 ”

　　北京一位头部量化私募人士也称 ，短期来看
，小微盘股的估值处于相对高位，因此公司在募集方面会加强投资者预期引导 ，避免“基金赚钱基民不赚钱
”。在策略层面
，投研团队借鉴去年的市场反转经验，进一步管控风格过度集中的风险 ，保障净值的稳健性 。

（文章来源：上海证券报）